消息面，据外电11月30日的报道，11月22-28日，印度新花上市量达到18.36万吨，较去年同期增长2.6%，创本年度以来单周最高水平。不过，11月中旬古吉拉特邦持续暴雨，新棉上市量已连续两周落后于去年同期水平。截至11月28日，本年度印度新花累计上市量为98.6万吨，较去年同期减少1.6%。印度官方表示，近期的降雨并不会影响印度棉的丰产美景，未来几周新棉上市量将不断增多，上市总量将超过去年同期，超过USDA最新预测的566万吨，达到历史最高纪录，印度政府可能取消棉花出口限制，后期我们将继续关注。

　　国际市场，12月1日，进口棉中国主港报价继续上涨1.5美分左右。目前，中国的宏观经济政策备受市场关注，短期内或继续主导棉价走向，但棉花供应紧张（尤其是进口棉）的状况将会持续。截至11月底，美棉出口签约已完成85%以上，印度棉虽然丰产预期未变，但近期的强降雨导致主产棉区收获量明显减少，印度方面预计到12月中旬能够运出的数量只有40多万吨，年底前后的外棉供应量依然非常有限。

　　国内市场，昨日国内棉价小幅下跌。近期，国内籽棉和皮棉价格跌势趋缓，棉花企业销售积极性有所提高，但纺织企业采购地产棉仍十分谨慎，但高等级新疆棉较受青睐。此外，近期国内大部分棉区反映，受益于本年度籽棉价格较高，目前棉农植棉意向普遍乐观，下年度棉花播种面积扩大可期。

　　现货报价，12月1日，美国C/A棉的报价为150.80（美分/磅），折人民币一般港口贸易提货价25578元/吨（按滑准税计算）。澳棉报价为150.88，折人民币一般港口贸易港口提货价25591元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为177.44，折人民币一般港口贸易提货价30002元/吨。西非棉的报价为151.60，折人民币一般港口贸易提货价25713元/吨。国家棉花价格A指数27038元/吨，下跌64元；B指数26377元，下跌48元。

　　行情分析，目前行业观望氛围浓厚，高位收购的棉花企业开始有挺价心态，短期对市场有一定的支撑作用，不过从技术上看，目前的走势只能认定为超跌反弹。

　　操作建议，空单持有。